January Effect adalah salah satu anomaly pasar yang dapat terjadi di pasar modal. January Effect merupakan suatu kondisi dimana pada bulan January cenderung rata-rata return saham bulannya lebih tinggi dibandingkan dengan bulan-bulan lainnya. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui adanya perbedaan return saham pada bulan januari dan bulan selain januari. Jika terdapat perbedaan maka January effect terjadi di pasar modal Indonesia, begitu juga sebaliknya. populasi penelitian ini adalah perusahaan go public pertambangan batu bara yang ada di bursa efek Indonesia pada tahun 2015-2017 metode yang di gunakan dalam penelitian ini adalah purposisve sampling dari 22 perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2017 di pilih 18 perusahaan yang memenuhi kriteria. Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji mannwhitney hasil analisis data menunjukan bahwa tidak adanya perbedaan return saham pada bulan januari dan bulan selain Januari di pasar modal Indonesia dapat di simpulkan bahwa January Effect terjadi di pasar modal Indonesia

The January Effect is one of the market anomalies that can occur in the capital market. The January Effect is a condition where in January, the average stock return is likely to be higher compared to other months. The purpose of this study was to determine the differences in stock returns in January and months other than January. If there is a difference, the January effect will occur in the Indonesian capital market, and vice versa. The population of this study is the coal mining public company that is on the Indonesian stock exchange in 2015-2017. those listed on the Indonesia stock exchange in 2015-2017 were selected by 18 companies that met the criteria. The data analysis used in this study is the MannWhitney test results of data analysis showing that the absence of differences in stock returns in January and months other than January in the Indonesian capital market can be concluded that the January Effect occurred in the Indonesian capital market