Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan mengetahui interaksi factor internal dan factor eksternal terhadap IHSG. Dimana faktor internal adalah BI Rate, Inflasi dan Kurs sedangkan faktor eksternal adalah Nikkei 225, KLSE dan STI. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis Vector Error Correction Model menggunakan aplikasi Eviews 9. Data penelitian menggunakan data bulanan dengan jangka waktu 10 tahun yaitu dari tahun 20092018. Hasil penelitian dari uji estimasi VECM memperlihatkan bahwa dalam jangka pendek menunjukkan BI Rate dan KLSE berpengaruh positif tidak signifikan terhadap IHSG. Inflasi dan Nikkei 225 berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap IHSG. Kurs dan STI berpengaruh negatif signifikan terhadap IHSG. Dalam jangka panjang BI Rate dan Inflasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap IHSG, Kurs dan STI berpengaruh negatif dan signifikan terhadap IHSG, Nikkei 225 dan KLSE berpengaruh positif tidak signifikan terhadap IHSG. Hasil uji Impuls Respon Function (IRF) menunjukkan terjadinya guncangan (shock) dari hasil respon endogen yaitu IHSG terhadap masing-masing variabel eksogen yaitu BI Rate, Inflasi, Kurs, Nikkei 225, KLSE dan STI hingga lamanya periode dapat mencapai keseimbangan dari respon IHSG terhadap guncangan (shock) tersebut. Kontribusi masing-masing variabel dari hasil uji Forecast Error Varience Decomposition (FEVD) hingga pada bulan ke 10 pada penelitian ini menunjukkan variabel yang lebih dominan/paling berpengaruh besar yaitu STI dan variabel yang berpengaruh paling kecil adalah Inflasi.

The objective of this research was to analyze and to find out the Interaction of internal factor and external factor toward Indonesia Composite Index (IHSG). Where Internal Factor are BI Rate, inflation and exchange rate while external factor are Nikkei 225, KLSE and STI. This research used Quantitative approach with Vector Error Correction analyze method by using Eviews 9 application. The research data using monthly data with 10 years period from 2009 until 2018. The result of the VECM estimation test showed that in short period BI Rate and KLSE are negative not significant effect toward IHSG. Exchange rate and STI are negative and significant effect toward Indonesia Composite Index (IHSG). The result of Impulse Respond Function (IRF) test showed that there was a shock from the result of endogenous responds that is Indonesia Composite Index (IHSG) toward each exogenous variable such as BI Rate, Inflation, Exchange rate, Nikkei 225, KLSE and STI for a long time period able to achieve a balance of the IHSG response to these shocks. The contribution of each variable from the result of Forecast Error Variances Decomposition (FEVD) test until the 10 month in this research showed that the most dominant / influential variable is STI and the small influential variable is Inflation.