Penelitian ini bertujuan untuk menguji peran pertumbuhan perusahaan dan risiko bisnis dalam meningkatkan nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai pemoderasi pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019-2023. Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh sebanyak 12 perusahaan sehingga mendapatkan 60 observasi dalam penelitian ini. Penelitian ini menggunakan teknik analiss data yaitu SEM-PLS dengan aplikasi WarpPLS 8.0. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa pertumbuhan perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, risiko bisnis berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, kebijakan dividen memoderasi pengaruh pertumbuhan perusahaan dengan memperkuat hubungan terhadap nilai perusahaan, dan kebijakan dividen memoderasi pengaruh risiko bisnis dengan memperkuat hubungan terhadap nilai perusahaan. Implikasi teoritis penelitian ini mendukung teori sinyal dan teori bird in the hand dalam menjelaskan faktor faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan.
Kata Kunci: Pertumbuhan Perusahaan, Risiko Bisnis, Kebijakan Dividen dan Nilai perusahaan

This study aimed to examine the role of company growth and business risk in increasing company value with dividend policy as a moderation in energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2019-2023 period. Using a purposive sampling technique, 12 companies were selected, yielding a total of 60 observations. Data were analyzed using Structural Equation Modeling with Partial Least Squares (SEM-PLS), implemented via the WarpPLS 8.0 application. The findings revealed that company growth had a positive and significant effect on company value, whereas business risk exerted a negative and significant impact. Moreover, dividend policy significantly moderated both relationships: it strengthened the positive effect of company growth on company value and amplified the negative effect of business risk on company value. The study's theoretical implication aligned with signaling theory and the bird-in-the-hand theory, offering insights into the determinants of company value. Keywords: Company Growth, Business Risk, Dividend Policy, Company Value