Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas dan sales growth terhadap financial distress dengan inflasi sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019-2023. Populasi dalam penelitian ini terdiri dari 27 perusahaan, dengan metode pengumpulan data menggunakan purposive sampling menghasilkan 18 perusahaan sebagai sampel penelitian, sehingga mendapatkan 90 data observasi dalam penelitian ini. Teknik analisis data menggunakan Structural Equation Modeling-Partial Least Squares (SEM-PLS) dengan aplikasi WarpPLS 8.0. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh positif signifikan terhadap financial distress dan sales growth berpengaruh negatif signifikan terhadap financial distress, inflasi memoderasi pengaruh likuiditas dengan memperkuat hubungan terhadap financial distress, dan inflasi memoderasi pengaruh sales growth dengan memperlemah hubungan terhadap financial distress. Temuan penelitian ini memberikan implikasi teoritis yang mendukung validitas teori agensi dan teori kontingensi sebagai kerangka dalam menjelaskan faktor-faktor yang memengaruhi nilai financial distress.

Kata Kunci: Likuiditas, Sales Growth, Inflasi dan Financial Distress

This study aims to analyze the effect of liquidity and sales growth on financial distress, with inflation as a moderating variable, in energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2019-2023. The research population consisted of 27 companies, from which a purposive sampling technique was used to obtain 18 companies, resulting in 90 observational data points. The data were analyzed using Structural Equation Modeling-Partial Least Squares (SEM-PLS) with the WarpPLS 8.0 application. The findings indicate that liquidity significantly affects financial distress, while sales growth has a significant adverse effect. Inflation was found to moderate the relationship between liquidity and financial distress by strengthening it and the relationship between sales growth and financial distress by weakening it. These findings offer theoretical implications that support the validity of agency theory and contingency theory as frameworks for understanding the determinants of economic distress. Keywords: Liquidity, Sales Growth, Inflation, Financial Distress