Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur aktiva dan sales
growth terhadap struktur modal dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi
pada perusahaan sektor kesehatan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
selama periode 2019-2023. Populasi dalam penelitian ini terdiri dari 33 perusahaan,
dengan metode pengumpulan data menggunakan purposive sampling menghasilkan
17 perusahaan sebagai sampel penelitian, sehingga mendapatkan 85 data observasi
dalam penelitian ini. Teknik analisis data menggunakan Structural Equation
Modeling-Partial Least Squares (SEM-PLS) dengan aplikasi WarpPLS 8.0. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa struktur aktiva berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap struktur modal dan sales growth berpengaruh positif dan signifikan
terhadap struktur modal, profitabilitas memoderasi pengaruh struktur aktiva dengan
memperlemah hubungan terhadap struktur modal, dan profitabilitas memoderasi
pengaruh sales growth dengan memperkuat hubungan terhadap struktur modal.
Temuan penelitian ini memberikan implikasi teoritis yang mendukung validitas
teori pecking order dan teori trade-off sebagai kerangka dalam menjelaskan faktorfaktor
yang
memengaruhi
keputusan
struktur
modal
perusahaan.



Kata
Kunci:
Struktur
Aktiva,
Sales
Growth,
Profitabilitas
dan
Struktur
Modal

This study aims to analyse the effect of asset structure and sales growth on capital structure with profitability as a moderating variable in health sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2019-2023 period. The population in this study consisted of 33 companies with data collection methods using purposive sampling resulting in 17 companies as research samples so as to get 85 observation data. The data analysis technique used was Structural Equation Modelling-Partial Least Squares (SEM-PLS) with the WarpPLS 8.0 application. The results showed that asset structure and sales growth have no effect on capital structure, profitability moderates the effect of asset structure by weakening the relationship to capital structure, and profitability moderates the effect of sales growth by strengthening the relationship to capital structure. The findings of this study provide theoretical implications that support the validity of pecking order theory and trade-off theory as a framework in explaining the factors that influence the capital structure decision of the firm. Keywords: Asset Structure, Sales Growth, Profitability and Capital Structure