Kinerja keuangan mencerminkan efektivitas dalam mengelola sumber daya dan menciptakan nilai tambah bagi pemegang saham. Salah satu metode yang digunakan untuk menilai penciptaan nilai ekonomi adalah Economic Value Added (EVA). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan kinerja keuangan PT Kalbe Farma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk berdasarkan EVA. Pendekatan yang digunakan adalah kuantitatif komparatif dengan data sekunder dari laporan keuangan perusahaan. Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan purposive sampling sebagai metode pemilihan sampel. Teknik analisis meliputi statistik deskriptif, uji normalitas, uji homogenitas, dan uji beda independent sample t-test menggunakan SPSS IBM versi 30. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan signifikan antara kinerja keuangan kedua perusahaan berdasarkan hasil uji beda. Berdasarkan perhitungan EVA, PT Kalbe Farma Tbk menunjukkan EVA yang lebih baik selama 2019-2022 yang menunjukkan perusahaan berhasil menciptakan nilai tambah ekonomi, namun mengalami penurunan pada periode 2023 yang menunjukkan potensi penurunan kinerja keuangan. Sedangkan, PT Kimia Farma Tbk memiliki EVA negatif secara konsisten selama periode penelitian yang menunjukkan perusahaan belum berhasil menciptakan nilai tambah bagi pemegang saham.

Kata Kunci: Komparatif, PT Kalbe Farma Tbk, PT Kimia Farma Tbk, Kinerja Keuangan, Economic Value Added (EVA), Uji Beda.

Financial performance reflects the effectiveness in managing resources and creating added value for shareholders. One method used to assess economic value creation is Economic Value Added (EVA). This study aims to analyse the differences in financial performance of PT Kalbe Farma Tbk and PT Kimia Farma Tbk based on EVA. The approach used was comparative quantitative with secondary data from the company’s financial statements. The population was all pharmaceutical companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) with purposive sampling as a sample selection method. Analysis techniques included descriptive statistics, normality test, homogeneity test, and independent sample t-test using SPSS IBM version 30. The results showed that there was a significant difference between the financial performance of the two companies based on the results of the t-test. Based on EVA calculations, PT Kalbe Farma Tbk showed a better EVA during 2019-2022 which showed that the company succeeded in creating economic added value, but experienced a decline in the 2023 period which showed a potential decline in financial performance. Meanwhile, PT Kimia Farma Tbk had a consistently negative EVA during the study period which shows that the company has not succeeded in creating added value for shareholders. Keywords: Comparative, Financial Performance, Economic Value Added (EVA), Difference Test